买1万元产品年管理费低至1元 银行理财再迎“降费潮”
作者 刘颖
2025年6月11日，民生理财将其一款纯固收类产品固定管理费率由0.5%降至0.05%(年化，下同)。
自5月20日存款利率开启新一轮下调以来，民生理财等多家银行理财子公司开启降费。有银行理财子将产品的固定管理费降至0.01%，也就是说每年购买1万元理财，管理费仅需1元。
民生理财有关负责人对经济观察报记者表示，降费目前是行业趋势。上述产品是纯固收短债产品，0.5%为合同费率，实际原执行费率0.15%，降费后执行费率0.05%。调整的主要目的是减费让利，将更多的投资收益回馈给客户。
苏商银行特约研究员薛洪言表示，从市场竞争格局看，大型银行理财子公司因客群基础庞大，降费节奏相对稳健，更多通过提升投研能力和服务质量巩固优势；而中小理财子公司为快速扩张规模，降费积极性更高，甚至推出“限时优惠”等策略。
固收类产品成降费主流
经济观察报记者根据6家国有大行官网信息统计，今年5月20日以来，工银理财、中邮理财并未有明显的降费动作公告，交银理财的降费公告主要集中在代销理财的投资管理费上。
5月21日，农银理财发布多则公告，宣布旗下多款理财产品启动投资管理费率优惠计划。其中，“添利天天利67号”现金管理类产品投资管理费率由0.3%(年化)大幅下调至0.01%(年化)；托管费率从0.03%(年化)降至0.02%(年化)；销售服务费率从0.3%(年化)降至0.2%(年化)。
建信理财近日发布了10余则减免产品费率的公告，涉及的多为固收类理财产品。其中一则公告显示，2025年6月10日至2025年9月10日，“建信理财惠众日申月赎固收类产品第4期”的管理费率由0.20%降至0.01%，销售费率降至0。
6月以来，中银理财已发布10款理财产品降费公告，基本也多为固收类理财产品。例如，6月9日，中银理财发布公告称，为回馈新老客户，公司将于2025年6月10日起对“中银理财-稳富全球配置(180天持有期)”产品D份额费率进行优惠，即产品销售服务费率由0.15%下调至0.05%。本次费率优惠截止时间将另行公告。
经济观察报记者梳理发现，此次降费主要针对的是管理费及销售费。普益标准研报显示，银行理财收取的费用包括固定管理费、托管费、销售费、超额业绩报酬、认购费、申购费以及赎回费。据统计，目前银行理财主要收取的费用集中在固定管理费、托管费、销售费和超额业绩报酬。其中，固定管理费的费率水平最高；超额业绩报酬一般在理财产品到期后，针对该款产品超过其业绩基准的收益按照一定比例收取，对产品整体的表现影响相对较小。
相较国有大行理财子公司，部分股份行理财子公司的降费幅度更大。
民生理财对旗下多只纯固收类理财产品实施费率优惠。以“民生理财贵竹固收增利周周盈7天持有期33号理财产品”为例，6月11日(含)起，该产品的固定管理费率由0.5%降至0.05%；6月12日(含)起，该产品E份额的销售费率也由0.5%降至0.05%，优惠截止时间另行公告。
光大理财则在5月21日(含)至12月03日(含)期间，开展“阳光金丰利乐享198期(机构专享)”理财产品费率优惠活动，该产品的管理费率由0.15%降至0.07%，销售服务费率由0.2%下调至0.08%。
兴银理财的添利天天利系列多款理财产品也宣布了降费措施，兴银理财添利天天利65号现金管理类理财产品的投资管理费由0.3%降至0.01%。
固收类理财产品是此次银行理财降费的主力产品，固收类理财产品主要投资于存款、债券等固定收益类资产，其收益来源于票息收入和资本利得，受市场利率、宏观经济环境等因素的影响。
“固收类产品收益稳定性较高，但在降息环境下，其收益率空间被压缩，银行理财通过降低管理费率可直接增厚投资者收益，缓解‘资产荒’背景下的配置压力。短期产品则因流动性需求旺盛，费率调整对投资者决策的边际影响更显著，银行倾向于通过此类产品试水降费策略，既能快速吸引资金流入，又能以较低成本观察市场反应。此外，短期产品的费率调整对银行利润冲击较小，适合作为战略性营销工具，在不影响长期盈利结构的前提下抢占市场份额。”薛洪言说。
降费背后
根据睿智新虹理财研究院统计，截至2024年5月末，银行理财全市场整体的平均固定管理费费率为0.1865%，与2023年末相比下降了0.45个基点，与2023年初相比下调了1.92个基点。
普益标准表示，此次银行理财降费潮是市场倒逼、竞争加剧与监管导向共同作用的结果，反映出理财行业从粗放增长向精细化运营的转型。机构通过价格策略平衡收益压力与客户留存，而政策环境加速了这一市场化进程。
薛洪言认为，近期银行理财产品降费现象频发，背后是多重因素交织的结果。首先，这是资管行业整体趋势的延续，随着公募基金等产品费率下调，银行理财面临直接竞争压力，监管层也鼓励行业通过降费让利提升投资者获得感。其次，银行理财子公司正处于战略转型期，在用户财富配置多元化的背景下，AUM(资产管理规模)增长被置于利润之上，通过降低费率抢占市场份额成为优先策略。此外，在利率下行周期中，理财产品预期收益率普遍收窄，投资者对固定成本的敏感度显著上升，降费成为短期内提升产品吸引力的有效手段。
买1万元理财产品，年管理费低至1元，是否会成为理财行业的普遍现象？对此，普益标准表示，目前来看，头部机构已率先试水，国有大行及股份行理财子公司凭借规模效应和成本控制能力，阶段性推出了“零费率”或超低费率产品；不过中小理财公司受限于运营成本和收益压力，恐难以长期维持此类超低费率。当前降费更多是吸引客户、应对利率下调的短期策略，长期来看超低费率产品可能成为头部理财公司的一种常态化策略，但在行业是否会全面普及仍需基于机构自身的具体情况，核心还是需要平衡成本与收益。
薛洪言认为，长期来看，降费虽能短期提振销量，但难以持续支撑产品竞争力。随着市场利率进一步走低，银行理财需从“规模驱动”转向“价值驱动”，通过优化资产配置、提升风险管理能力来实现可持续收益。对于投资者而言，在关注费率变化的同时，更应聚焦产品底层资产质量、投研团队实力以及长期业绩表现，避免陷入“唯费率论”的误区。
